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皇冠博彩_焦灼的美联储,又被逼加息

admin2022-06-1711

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  中新财经6月17日电(宫宏宇) 在当下物价飞涨的美国,焦虑的除了老百姓,还有千方百计控制通胀却“屡战屡败”的美联储。

  在2022年两次加息都不太奏效后,进入6月,没了退路的美联储开始“兵行险招”。当地时间15日,美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调75个基点至1.5%--1.75%之间。

  这一数字也创下了自1994年11月以来美联储单次最大幅度的加息纪录,引发了全球关注。

  进击的美联储 正面临“一地鸡毛”

  谈到大幅加息的原因时,美联储主席鲍威尔强调,通胀预期上行是重要因素。此外,货币政策会保持灵活,是其选择更大幅度加息的原因,也将是未来美联储选择加息路径的宗旨。

  但事实远没有鲍威尔描述的这么温和。数据显示,5月美国物价超预期上行,居民消费价格指数(CPI)达到8.6%,继3月以来再创40年内新高,美国通胀危机正在发酵和失控,民怨愈演愈烈。

  针对通胀窘境,5月31日,美国财政部长耶伦承认,她过去对通胀走向的看法是错误的,(美国)经济受到了意料之外的巨大冲击,这推高了能源及食品价格,供应链瓶颈严重影响了经济。

  而美联储方面,为熄灭通胀,3月加息幅度为25个基点,5月加息50个基点,到了6月涨到了75个基点。从这串数字中不难看出,美联储相对温和平稳的加息举措已经无法应对美国恶化的物价,此前加息和缩表成效均不及预期。

  民生银行首席研究员温彬分析,本轮通胀的主要原因是供给端冲击,紧缩的货币政策在短期内治理通胀的效果有限。因此,美联储只能抑制需求端以及改变人们对未来的通胀预期。

  在华安证券分析师何宁看来,美国今年将举行中期选举,能否有效控制通胀将会是拜登政府的关键政绩,在此情况下,美联储不仅要面临高企的通胀压力,可能还要面临来自白宫的政治压力,其紧缩压力进一步加大。

  因此,尽管加息将给美国经济带来更多不确定性和风险,在通胀危机的“一地鸡毛”面前,美联储也别无选择。而抑制通胀的频频失利也将美联储置于舆论风波之中。

  中信证券研究部海外宏观经济首席分析师崔嵘此前提到,美联储对通胀形势的错判导致其此前6、7月加息50基点的前瞻性指引失效,噤声期的美联储只能“通过”媒体让市场形成更高的加息预期,其公信力正在渐行渐远。

  美国经济走进“死胡同”? 专家:或将用衰退终结通胀

  在5月CPI公布后,关于美国经济将衰退的议论就从未停止。如,6月13日,摩根士丹利CEO詹姆斯·戈尔曼(James Gorman)警告说:“伴随着美联储更激进地对抗通胀,美国经济衰退的可能性正在上升。过去我预测衰退的风险是30%,现在我把这一可能性提高到50%。”

  在15日的记者会中,鲍威尔也就美国经济会否衰退作出了回应。但他始终强调,没有迹象显示经济放缓。

  不过,崔嵘表示,美联储经济预期概要(SEP)与鲍威尔的表态存在矛盾。SEP显示,2022年美国经济增速预测被大幅下调至1.7%,首次低于美国潜在增速水平。

  崔嵘分析,一系列情形正预示着美国经济衰退渐行渐近。“美联储很难在通胀出现明显放缓前停止加息,大概率只能通过美国经济衰退来降低本轮通胀。”

  平安证券首席经济学家钟正生也认为,当下美国和全球通胀形势仍然严峻,美联储与市场似乎正在做“最坏的打算”,认为年内加息至3.5%左右可能是合适的。这是一个很可能让美国经济“硬着陆”的限制性水平。

  温彬认为,随着美联储加息和缩表持续推进,或将导致失业率上升,美国经济有陷入滞涨风险,货币政策也将面临两难境地。

  美股方面,何宁指出,在美联储持续快速的加息之下,美股将面临美国经济增长和美联储持续加息的双重压力。一方面,不断加息之下美国经济增长会持续放缓,美股盈利预期将会面临较大压力;另一方面会对美股估值上形成较大压力。因此美股目前面临较大的下行压力,其波动性也有可能会上升。

  近期,美股持续走低。至15日加息落地后,美股三大指数收盘时集体上涨。道琼斯工业指数涨1.00%,标普500指数涨1.46%,纳斯达克指数涨2.50%。

  “不确定性落地后,美股市场可能迎来阶段性喘息,但后续市场主导逻辑或将转向经济衰退,盈利压制或仍将利空美股。”崔嵘分析。

  美债方面,在何宁看来,当前十年期美债收益率3.4%左右的水平,已经反映了美联储较为激进的加息与缩表路径,短期内由于美联储保持鹰派紧缩,美债收益率或保持高位震荡。

  美联储未来加息之路如何走?

  美联储在会议声明中强调,将会坚定地致力于将通胀率恢复到2%的目标。这表明为抑制通胀,加息无疑将继续推进。但鲍威尔声称,加息75基点并非常态,不过目前而言,下次会议大概率仍会加息50基点或75基点。

  在崔嵘看来,油价和食品价格高企、夏季出行需求激增以及住宅项增速不减可能导致6月美国CPI同比增速仍在8.5%左右的高位,且三季度美国通胀或仍处于磨顶过程,因此,预计美联储或将在7月的议息会议上继续加息75基点,年内加息终点可能在3.25%附近。

  何宁也认为,7-9月份不能排除美联储有一次75基点加息的可能,具体则将根据通胀形势而定。

  部分新兴经济体需警惕衰退风险

  对于加息对全球市场的影响,温彬表示,美联储货币政策紧缩带来外溢效益,加剧了国际金融市场波动,美元指数不断走强,导致部分经济结构脆弱的新兴市场经济体面临经济衰退、货币贬值和债务危机的风险。(完)

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